东财《证券投资学》单元作业三

共20道题 总分：100分

一、单选题(共10题，50分)

1.（）的收益率最有可能接近无风险收益率。

A、多头-空头对冲基金

B、事件驱动对冲基金

C、市场中性对冲基金

D、统计套利对冲基金

2.某股票的现行价格为20元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为24.96元。且都在6个月后到期。年无风险利率为8%，如果看涨期权的价格为10元，看跌期权的价格为（）元。

A、6.89

B、13.11

C、14

D、6

3.方向性策略是指（）。

A、被动型管理策略

B、投资指数基金

C、单纯的认定市场中一个板块会超过另一个板块

D、投资无风险资产

4.连接基金的收益率小于单个基金投资人是因为（）。

A、流动性低

B、多层费用和更高的流动性

C、无理由，两种基金费用应该相同

D、仅仅由于多层费用

5.下列属于衍生金融工具的是（）。

A、股票

B、债券

C、期货

D、外汇

6.当持续期缺口为正值，银行净值随利率上升而（）。

A、下降

B、上升

C、不变

D、无法判断

7.以下关于利率期限结构的说法,有误的是（）。

A、率期限结构仅与有固定偿还期限的债务性证券有关

B、股票不存在收益率的期限结构

C、利率期限结构是在假设除期限以外其他因素都相同的前提下得到的

D、利率期限结构只是针对债券的,对于其他货币市场以及资本市场工具都不适用

8.当利率敏感性资产小于利率敏感性负债时,金融机构的重定价缺口为（）。

A、正

B、负

C、0

D、无法判断

9.下列关于可赎回债券的说法，错误的是（）。

A、可赎回债券的赎回权实际上是投资者出售给发行人的一个期权

B、当市场利率下降时，普通债券的价值和可赎回债券的价值之间有一个价值差，这代表发行人选择赎回权的价值

C、通常可赎回债券的发行人在市场利率上升时行使赎回权

D、债券的可赎回条款降低了债券的内在价值和投资者的实际收益率

10.下列说法中，不属于债券票面要素的是（）。

A、债券的票面价值

B、债券的偿还期限

C、债券承销机构的名称

D、债券的票面利率

二、多选题(共5题，25分)

1.甲公司股票当前市价为20元，有一种以该股票为标的资产的6个月到期的看涨期权，执行价格为25元，期权价格为4元，则（）。

A、该看涨期权的内在价值是0

B、该期权是虚值期权

C、该期权的时间溢价为9

D、该看涨期权的内在价值是-5

2.甲股票当前市价20元，市场上有以该股票为标的资产的看涨期权和看跌期权，执行价格均为18元。下列说法中，正确的有（）。

A、看涨期权处于实值状态

B、看涨期权时间溢价大于0

C、看跌期权处于虚值状态

D、看跌期权时间溢价小于0

3.在阿尔法转移的过程中，我们可以使用（）。

A、ETF

B、指数基金

C、标普500指数基金

D、国债

4.下列有关期权估值模型的表述中正确的有（）。

A、BS期权定价模型中的无风险利率应选择长期政府债券的到期收益率

B、利用BS模型进行期权估值时应使用的利率是连续复利

C、利用二叉树模型进行期权估值使用的利率可以是年复利

D、美式期权的价值应当至少等于相应欧式期权的价值

5.实施积极财政政策对证券市场的影响包括（）。

A、减少税收、降低税率，扩大减免税范围，促进股票价格上涨，债券价格也将上涨 

B、扩大财政支出，加大财政赤字，证券市场趋于活跃，价格自然上扬

C、减少国债发行（或回购部分短期国债），推动证券价格上扬

D、增加财政补贴，使整个证券价格的总体水平趋于上涨

三、判断题(共5题，25分)

1.几何平均收益率一般可以作为对平均收益率的无偏估计。（）

A、对

B、错

2.信用公司债券是一种不以公司任何资产作担保而发行的债券，属于无担保证券范畴。（）

A、对

B、错

3.从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列现货交易的组合。（）

A、对

B、错

4.财务报表分析的基本资料就是资产负债表、利润表、现金流量表三张基本报表。（）

A、对

B、错

5.相比于共同和基金，对冲基金的投资人更多。（）

A、对

B、错

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