大工2211批次《金融工程学》考试在线作业3-00001
试卷总分:100 得分:100
一、单选题 (共 10 道试题,共 40 分)
1.当收益率上升时，使用久期会
A.高估债券价格的上升幅度
B.低估债券价格的上升幅度
C.低估债券价格的下降幅度
D.高估债券价格的下降幅度
2.某投资者在 2014 年 2 月 25 日，打算购买以股票指数为标的的看跌期权合约。他首先买入执行价格为 2230 指数点的看跌期权，权利金为 20 指数点。为降低成本，他又卖出同一到期时间执行价格为 2250 指数点的看跌期权，价格为 32 指数点。则在不考虑交易费用以及其他利息的前提下，该投资者的盈亏平衡点为
A.2242
B.2238
C.2218
D.2262
3.以下与股指期权、股指期货相关的交易中，理论上风险最大的是
A.买入看跌期权
B.卖出看涨期权
C.买入看跌期权，并买入股指期货
D.买入看涨期权，并卖出股指期货
4.某一标的价格为 1000 元，该标的行权价为 1000 的一年期看涨期权价格为 100 元，假设1000 元投资于无风险市场，一年后能获得 1040 元，则该标的行权价同样为 1000 的一年期看跌期权价格最接近以下
A.40
B.60
C.100
D.140
5.假如当前判断某股票市场价格可能要上涨, 以下那个策略是”不合适”的
A.卖出市场指数的看跌期权
B.买入市场指数的看跌期权
C.买入市场指数的看涨期权
D.持有市场指数的期货多头
6.根据平价关系式，持有欧式看跌期权和股票，同时卖空欧式看涨期权的收益等于
A.看跌期权的收益
B.零息债券的收益
C.看涨期权的收益
D.股票的收益
7.买入看涨期权同时卖出标的资产，到期损益最接近于
A.卖出看跌期权
B.买入看跌期权
C.卖出看涨期权
D.买入看涨期权
8.投资者买入一个看涨期权，执行价格为 25 元，期权费为 4 元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格为 40 元，期权费为 2.5 元。如果到期日标的资产价格升至 50 元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为
A.8.5
B.13.5
C.16.5
D.23.5
9.期权的日历价差组合（Calendar? Spread），是利用（? ? ）之间权利金关系变化构造的。
A.相同标的和到期日，但不同行权价的期权合约
B.相同行权价、到期日和标的的期权合约
C.相同行权价和到期日，但是不同标的期权合约
D.相同标的和行权价，但不同到期日的期权合约
10.假设某一时刻股票指数为 2280 点，投资者以 15 点的价格买入一手股指看涨期权合约并持有到期，行权价格是 2300 点，若到期时股票指数期权结算价格为 2310 点，则投资者收益为
A.10
B.-5
C.-15
D.5
二、多选题 (共 5 道试题,共 40 分)
11.关于套利组合的特征，下列说法正确的是
A.套利组合中任何资产的购买都是通过其他资产的卖空来融资
B.套利组合是无风险的
C.套利组合中通常只包含风险资产
D.若套利组合含有衍生品，则组合通常包含对应的基础资产
12.下列关于远期价格和期货价格关系说法中，正确的是
A.当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率正相关，那么远期价格高于期货价格
B.当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈负相关，那么期货价格低于远期价格
C.当无风险利率恒定，且对所有到期日都不变时，交割日期相同的远期价格与期货价格应该相等
D.远期价格和期货价格的差异幅度取决于合约有效期的长短、税收、交易费用、违约风险等影响因素
13.下列属于资本资产定价模型的前提假设条件（）
A.证券交易是在一个无摩擦的、完备的竞争性市场中进行的
B.所有投资都是理性的
C.每个投资者对预期收益率及其标准差、证券之间的协方差有不同的预期
D.资产能够被无限细分，有充分的流动性
14.相对于基础证券，属于金融衍生工具的特点是
A.高收益与高风险并存
B.交易金额的不确定性
C.具有一定的技术性和复杂性
D.对投资者的要求不高
15.下列哪项属于金融期货（）
A.外汇期货
B.利率期货
C.股票指数期货
D.商品期货
三、判断题 (共 5 道试题,共 20 分)
16.久期与到期收益率之间呈正相关关系，到期收益率越大，久期越长
17.牛市价差必须用看涨期权构造
18.蝶型组合由五个期权操作构成
19.欧式看跌期权的期权费可以为负数
20.当收益率为y时，债券A的久期等于债券B，债券A的正凸性大于债券B，收益率上升时，债券A的价格大于债券B
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