东财《金融风险管理X》单元作业一

试卷总分:100  得分:100

一、单选题 (共 20 道试题,共 100 分)

1.一位投资者希望构造一个资产组合，并且资产组合的位置在资本配置线上最优风险资产组合的右边，那么（ ）。

A.以无风险利率贷出部分资金，剩余资金投入最优风险资产组合

B.以无风险利率借入部分资金，剩余资金投入最优风险资产组合

C.只投资风险资产

D.不可能有这样的资产组合

2.马克维茨提出的有效边界理论中，风险的测度是通过（ ）进行的。

A.个别风险

B.收益的标准差

C.再投资风险

D.贝塔值

3.一张面值为8000美元的息票债券，每年支付400美元利息，它的票面利率为（ ）。

A.5%

B.8%

C.10%

D.40%

4.设存在无套利机会，F2的因素资产组合的风险溢价应为（ ）。

A.0.03

B.0.04

C.0.05

D.0.06

5.风险资产组合60%的概率获得15%的收益，40%的概率获得5%的收益；你投资50000美元于风险资产组合，你的预期收益是

A.5500美元

B.7500美元

C.25000美元

D.3000美元

6.下面（ ）不属于非系统性风险范畴。

A.经营风险

B.违约风险

C.财务风险

D.流动性风险

7.其他一切条件不变，利率下降将会导致在住房上的花销（ ）。

A.下降

B.保持不变

C.要么上升，要么下降

D.上升

8.一股票资产组合1996年收益为-9%，1997年为23%，1998年为17%，整个期间的年收益率（几何平均）是（ ）。

A.0.072

B.0.094

C.0.103

D.以上都不对

9.一种每年付息的息票债券以1000美元面值出售，五年到期，息票利率为9%。这一债券的到期收益率为（ ）。

A.0.06

B.0.0833

C.0.09

D.0.45

10.考虑单因素APT模型。股票A和股票B的期望收益率分别为 15%和18%，无风险收益率为6%。股票B的贝塔值为1.0。如果不存在套利机会，那么股票A的贝塔值为（ ）。

A.0.67

B.0.75

C.1.3

D.1.69

11.多个风险资产的有效边界是（ ）。

A.在最小方差资产组合之上的投资机会

B.代表最高收益/方差比的投资机会

C.具有最小标准差的投资机会

D.A和B都对

12.一般情况下，在下列投资中，风险最小的是（ ）。

A.投资政府债券

B.购买企业债券

C.购买股票

D.投资开发项目

13.某债券的年利率为12%，每季复利一次，其实际年利率为（ ）。

A.0.1145

B.0.12

C.0.1255

D.37，35%

14.证券X期望收益率为 12%，标准差为20%。证券Y期望收益率为15%，标准差为27%。如果两只证券的相关系数为0.7，它们的协方差是（ ）。

A.0.038

B.0.07

C.0.018

D.0.013

15.某企业将一张面额10000元的3个月后到期的商业票据向银行申请贴现，当时年贴现率为12%，该企业可取得现金（ ）元

A.9700

B.8800

C.9640

D.10300

16.考虑两个因素的经济中，一个充分分散化的资产组合 A，无风险利率为6%。两个风险因素的风险溢价分别为4%和3%。如果资产组合A对因素1的贝塔值为1.2，对因素2的贝塔值为0.8，它的期望收益率是（ ）。

A.0.07

B.0.08

C.0.092

D.0.132

17.利息是（ ）的价格。

A.货币资本

B.借贷资本

C.外来资本

D.银行贷款

18.关于资本市场线，（ ）说法不正确。

A.资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点

B.资本市场线是可达到的最好的市场配置线

C.资本市场线也叫作证券市场线

D.资本市场线斜率总为正

19.零贝塔证券的预期收益率是（ ）。

A.市场收益率

B.零收益率

C.负收益率

D.无风险收益率

20.无风险收益率为0.07，市场期望收益率为0.15。证券X期望收益率为0.12，贝塔值为1.3。那么你应该（ ）。

A.买入X，因为它被高估了

B.卖空X，因为它被高估了

C.卖空X，因为它被低估了

D.买入X，因为它被低估了